Merkez Bankası faiz indirecek mi? Ekonomistlerin ekim ayı beklentileri açıklandı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın 22 Ekim'de gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde piyasalardaki beklentiler belirginleşmeye başladı.

Yapılan kapsamlı bir ankete göre toplam 38 aracı kurum, banka ve danışmanlık kuruluşunun katılımıyla ekonomistlerin büyük bölümü ekim ayında faiz indirimi bekliyor. Ankete 13 yabancı ve 25 yerli kuruluş iştirak etti.

EKONOMİSTLERİN ÇOĞUNLUĞU 100 BAZ PUANLIK İNDİRİM BEKLİYOR

Tahmin veren 37 ekonomistin 32'si, bir hafta vadeli repo faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 37'den yüzde 36'ya çekileceğini öngördü. Tahminler şu şekilde dağılım gösteriyor:

• 32 ekonomist: 100 baz puanlık indirim
• 2 ekonomist: faizin yüzde 37'de sabit tutulması
• 1 ekonomist: 50 baz puanlık indirim
• 1 ekonomist: 150 baz puanlık indirim
• 1 ekonomist: 200 baz puanlık indirim

Böylece politika faizine ilişkin medyan beklenti yüzde 36, ortalama tahmin ise yüzde 36,03 olarak belirlendi. Tahminler yüzde 35 ile yüzde 37 arasında değişti.

FAİZ KORİDORUNDA DA İNDİRİM BEKLENTİSİ

Anketin medyan sonuçlarına göre borç alma ve borç verme faizlerinin de politika faizine paralel biçimde 100'er baz puan indirilmesi bekleniyor. Bu durumda faiz koridorunun yüzde 34,50 – yüzde 39 bandına çekilmesi öngörülüyor.

ARALIK AYINDA DA İNDİRİM BEKLENİYOR

Ekonomistlerin büyük bölümü yılın son toplantısında da faiz indiriminin süreceğini düşünüyor. 33 ekonomistin 29'u aralık toplantısında faiz indirimi öngörürken, dört ekonomist yılın son toplantısında faiz değişikliği beklemediğini belirtti.

2026 yıl sonu politika faizi beklentisi yüzde 35 seviyesinde korunurken, tahmin aralığı yüzde 33 – yüzde 36 olarak açıklandı.

2027 YIL SONU FAİZ BEKLENTİSİ YÜKSELDİ

Ankette 2027 yıl sonuna ilişkin faiz beklentisi yukarı yönlü revize edildi. Daha önce yüzde 27 olan medyan tahmin yüzde 28,5'e yükseltildi. Gelecek yıl sonuna ilişkin beklentiler yüzde 21 ile yüzde 31 arasında değişirken, 12 aylık medyan faiz tahmini yüzde 30 olarak kaydedildi.

MERKEZ BANKASI BEŞ TOPLANTIDIR FAİZİ SABİT TUTUYOR

Merkez Bankası son beş toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit bırakmıştı. Banka ocak ayında piyasanın 150 baz puanlık indirim beklentisine karşılık 100 baz puanlık indirime giderek politika faizini yüzde 38'den yüzde 37'ye çekmişti.

Merkez Bankası geçen yıl nisan toplantısında 350 baz puanlık faiz artırımı yapmış, diğer beş toplantıda toplam 1.050 baz puanlık indirime gitmişti.

SIRADAKİ TOPLANTILAR VE YAYIM TAKVİMİ

• 22 Ekim 2026: Ekim ayı faiz kararı
• 10 Aralık 2026: Yılın son faiz kararı
• 21 Ocak, 18 Mart, 22 Nisan ve 10 Haziran 2027: 2027'nin ilk yarısı Para Politikası Kurulu toplantıları
• 12 Kasım 2026: Yılın son Enflasyon Raporu

ENFLASYON BEKLENTİLERİ

Ekonomistlerin 2026 yıl sonu tüketici enflasyonu beklentisi yüzde 29,5 seviyesinde kaldı. Tahminler yüzde 28,8 ile yüzde 32 arasında değişti. 2027 yıl sonu enflasyon beklentisi ise yüzde 23'ten yüzde 23,5'e yükseldi, tahmin aralığı yüzde 22,5 – yüzde 28 oldu.

Eylül ayı enflasyonunun beklentilerin altında kalması ekim toplantısı için faiz indirimi beklentisini güçlendirirken; çekirdek enflasyondaki katılık, enerji fiyatları, jeopolitik gelişmeler ve arz yönlü maliyet baskıları enflasyon görünümündeki başlıca riskler arasında gösteriliyor.