Fed Toplantısı Öncesi Piyasalar Ayrıştı: Ekonomistler Farklı Senaryolar Öngörüyor

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) 27-28 Ekim tarihlerinde gerçekleştireceği para politikası toplantısı, küresel piyasaların merkezindeki konumunu koruyor. Piyasaların ağırlıklı beklentisi faizlerin sabit tutulması yönünde olsa da enflasyondaki hızlanma, faiz artışı ihtimalini canlı tutuyor ve ekonomistlerin zamanlama tahminleri net bir ayrışma gösteriyor.

Piyasalar Ne Bekliyor?

CME Group'un 25 Ekim tarihli verilerine göre, piyasalar politika faizinin 3,75-4 aralığında sabit bırakılma ihtimalini yüzde 90 olarak fiyatlıyor. Artış ihtimali ise yalnızca yüzde 10 seviyesinde. Enflasyon verilerinin ardından ekimde faiz artışı beklentisi güçlenmiş olsa da Fed yetkililerinin temkinli mesajları bu beklentiyi yeniden geri planda bıraktı.

Enflasyon Verileri Endişe Yaratıyor

ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı verilere göre tüketici fiyat endeksi (TÜFE), eylül ayında aylık yüzde 0,6, yıllık yüzde 3,7 artış kaydetti. Böylece aylık enflasyon beş ayın, yıllık enflasyon ise dört ayın en yüksek seviyesine çıkmış oldu.

Enerji fiyatlarındaki yükselişin etkili olduğu bu dönemde gıda ve enerji hariç tutularak hesaplanan çekirdek TÜFE de aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,6 artış gösterdi. Üretici fiyat endeksindeki (ÜFE) aylık yüzde 1,3 ve yıllık yüzde 6,3 artış ise fiyat baskılarının sürdüğüne işaret ediyor.

Fed Liderliği Net Bir Mesaj Vermedi

Fed Başkanı Kevin Warsh, Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası'nın Bangkok'taki yıllık toplantıları kapsamında yaptığı konuşmada para politikasına ilişkin net bir yönlendirmede bulunmadı. Fiyat istikrarını sağlama konusundaki kararlılıklarını vurgulayan Warsh, yılın kalan toplantılarında alınacak kararlar hakkında önceden yorum yapmayı doğru bulmadığını belirtti.

Fed Başkan Yardımcıları Philip Jefferson ve Michelle Bowman ile Yönetim Kurulu Üyesi Chris Waller'ın açıklamaları da bankanın bir sonraki adımda aceleci davranmayabileceği şeklinde yorumlandı.

Ekonomistler Arasında Görüş Ayrışması

Ekonomistlerin faiz artışının zamanlamasına dair öngörüleri birbirinden ayrışıyor. İşte öne çıkan değerlendirmeler:

• Steven Kamin: Fed'in yeni verileri değerlendirmek için şimdilik faizleri sabit tutmasını bekliyor. İşsizlik oranlarının düşük, enflasyonun yüksek seyretmesi nedeniyle Aralık ayında faiz artışı muhtemel.
• Satyam Panday (S&P Global): Ekim ayında 25 baz puanlık faiz artışı beklediklerini açıkladı. Mevcut artırımı döngüsünde toplam 50 baz puanlık ek artış öngörüyor.
• Ekonomistler (ING analizi): ABD ekonomisinin büyümeyi sürdürdüğünü ancak enflasyonun hedefin üzerinde kaldığını vurguladı. İstihdam verilerindeki zayıflama ve faize duyarlı sektörlerdeki baskılar öne çıkarıldı. Oy birliğiyle alınan bir karar düşük ihtimal olarak değerlendiriliyor.

Karar Kongre Ara Seçimleri Öncesinde

Fed'in toplantısı, ABD'de 3 Kasım'da yapılacak Kongre ara seçimlerinden kısa süre önce gerçekleşecek. S&P Global Başekonomisti Panday, Fed'in bağımsız bir merkez bankası olarak ekonomik verilere, yüzde 2 enflasyon hedefine ve maksimum istihdamdan oluşan ikili görevine odaklanmayı sürdüreceğini belirtiyor.

Faiz artışları, borçlanma maliyetlerini yükselterek talebi ve enflasyonu sınırlamayı amaçlıyor; ancak büyüme üzerinde baskı yaratabiliyor. Bu nedenle Fed, kararlarında enflasyonun yanı sıra istihdam ve büyüme verilerini de dikkate alıyor.

Bu haberde yer alan ifadeler yatırım tavsiyesi değildir.