Küresel piyasalar 'topal ördek' rüzgarıyla yön değiştiriyor

ABD'de gerçekleştirilen ara seçimlerin sonuçları, Washington'daki siyasi dengeleri kökten değiştirirken küresel piyasalar da yeni bir rotaya girmiş durumda. Demokratların Kongre'deki çoğunluğu ele geçirmesiyle birlikte başkanlık makamı resmen 'topal ördek' dönemine adım attı.

Bu yeni siyasi tablo, Trump yönetiminin ekonomi politikalarında köklü bir değişimin habercisi niteliğinde. Öyle ki seçim kampanyasının temel taşı olan geniş kapsamlı vergi indirimleri ve agresif kamu harcamaları, artık Kongre'den geçmek için ciddi engellerle karşılaşacak. Demokratlar, bütçe ve borç tavanı müzakerelerinde güçlü bir fren mekanizması olarak konumlanıyor.

Mali genişlemenin yavaşlayacak olması, ABD bütçe açığına ilişkin endişeleri kısa vadede hafiflese de Washington'da sürekli bir bütçe krizi ve borç tavanı tıkanıklığı riskini büyütüyor. Bu tablo, ABD Hazine tahvillerine olan talebi artırıp tahvil faizlerini aşağı çekerken dolar endeksini zayıflatıyor.

Orta Doğu cephesinde neler değişiyor?

Seçim sonuçlarında seçmenin dış politika kararlarına – özellikle Orta Doğu ve İran eksenindeki gerilimlere – verdiği sert tepki, ABD yönetimini diplomatik çözümlere ve arzı rahatlatacak adımlara odaklanmaya zorluyor.

Bölgesel gerilimlerin azalabileceği ve petrol arzına ilişkin endişelerin hafifleyeceğine dair beklentiler, brent petrol fiyatlarında aşağı yönlü baskı yaratıyor. Enerji maliyetlerindeki bu gevşeme, enflasyonla mücadele eden merkez bankaları için nefes aldırıcı bir unsur olurken enerji şirketlerinin karlılıklarını törpüleyebilir.

Piyasalar artık 'tek adam' odaklı hızlı karar alma döneminden, sert siyasi pazarlıkların ve vetoların konuşulacağı bir döneme evriliyor. Kısa vadede doların zayıfladığı, altının parladığı ve petrolün düştüğü bu tablo, orta vadede Washington'daki bütçe kavgaları ve Fed'in faiz kararları rehberliğinde şekillenecek.