Altın yatırımcısı çarşamba gününü bekliyor

Altın fiyatları, son satış dalgasının ardından yeniden yükselişe geçti. Asya piyasalarında ons altın 4.217 dolara kadar tırmanarak 4.200 dolar seviyesinin üzerine çıktı ve toparlanma sürecini sürdürdü.

Düşen petrol fiyatları, ABD tahvil getirilerindeki gerileme ve doların güç kaybetmesi, altındaki yükselişi destekleyen üç temel faktör olarak öne çıkıyor. Ancak yükselişin kalıcı olup olmayacağı henüz netleşmedi. Çarşamba günü açıklanacak ABD enflasyon verileri, altının önümüzdeki dönemde izleyeceği seyir konusunda önemli ipuçları verecek.

Altın fiyatları yeniden ivme kazandı

Pazartesi günü Asya piyasalarında ons altın 4.217 dolara kadar yükseldi. Geçen çarşamba satış baskısı altında 4.066 dolara kadar gerileyen altının, o tarihten bu yana yaklaşık yüzde 3,7 değer kazandığı gözlendi. Değerli metal geçen haftayı da yüzde 1,3'lük artışla tamamladı.

Altındaki toparlanmaya gümüş fiyatları da eşlik etti. Perşembe günü 58,46 dolara kadar düşen gümüşün ons fiyatı, daha sonra 61,20 dolara yükseldi.

Tahvil getirilerindeki düşüş altın lehine çalışıyor

Altın fiyatlarını destekleyen gelişmelerin başında ABD tahvil getirilerindeki düşüş geliyor. ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi, yakın zamanda yüzde 5,36 seviyesine yükselmesinin ardından haftanın başında yüzde 5,23'e geriledi. Uzun vadeli tahvillerin getirilerinde de düşüş kaydedildi.

Bu gelişme altın açısından önem taşıyor. Çünkü altın, faiz getirisi sağlamayan bir yatırım aracı olduğu için tahvil getirileri yükseldiğinde yatırımcılar açısından daha az cazip hale gelebiliyor. Tahvil getirilerinin gerilemesi ise altına olan talebi destekleyebiliyor.

Doların zayıflaması alımları teşvik ediyor

Doların son dönemdeki yükselişinin ivme kaybetmesi de altın fiyatlarına katkı sağlıyor. Doların zayıflaması, dolar dışındaki para birimlerini kullanan yatırımcılar için altını daha ucuz hale getirerek alımları teşvik edebiliyor.

Petrol fiyatlarındaki düşüş altın destekleyici bir ortam yaratıyor

Altın fiyatlarındaki yükselişi destekleyen bir diğer gelişme petrol piyasasında yaşandı. Brent petrolün varil fiyatı, pazartesi günü yaklaşık yüzde 1,6 düşüşle 103 dolara geriledi.

Düşüşte, ABD Başkanı Donald Trump'ın Rusya ve Ukrayna'nın enerji tesislerine yönelik saldırılar konusunda derhal ateşkes konusunda anlaştıklarını açıklaması etkili oldu. Ancak ateşkesin uygulanıp uygulanmayacağı konusundaki belirsizlik sürüyor.

Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenskiy, açıklamayı şaşkınlıkla karşıladığını belirtirken, Trump'ın açıklamasının ardından Harkiv'deki bir elektrik santraline Rusya tarafından saldırı düzenlendiği bildirildi.

Petrol fiyatlarındaki gerileme, enerji maliyetleri üzerinden enflasyon baskısını hafifletebilir. Enflasyonun yavaşlaması, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasına ilişkin beklentileri de değiştirebilir. Faiz artışlarının daha az olası görülmesi ve tahvil getirilerinin düşmesi, faiz getirisi olmayan altın için olumlu bir ortam yaratabilir.

Bununla birlikte, enerji fiyatlarındaki düşüşün kalıcı olup olmadığı belirsizliğini koruyor. Orta Doğu'daki gelişmeler ve Husilerin Suudi Arabistan'a yönelik yeni saldırıları, petrol fiyatlarının yeniden yükselebileceğine ilişkin endişeleri canlı tutuyor.

Gözler ABD enflasyon verilerinde

Altın fiyatlarının önümüzdeki günlerdeki yönünü belirleyebilecek en önemli gelişmelerden biri, Çarşamba günü açıklanacak ABD tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verileri olacak.

Ekonomistlerin tahminlerine göre:

• Genel enflasyonun yüzde 3,7'ye yükselmesi bekleniyor
• Çekirdek enflasyonun ise yüzde 2,5 civarında gerçekleşmesi öngörülüyor

Açıklanacak veriler, Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentiler açısından kritik önem taşıyor. Piyasalarda son dönemde faiz artışı beklentileri gerilerken, enflasyonun seyrine ilişkin belirsizlik devam ediyor.

Enflasyonun beklentilerin altında kalması halinde ABD tahvil getirileri ve dolar üzerindeki baskı artabilir. Böyle bir senaryo, altın fiyatlarındaki yükselişin hız kazanmasına yardımcı olabilir.

Buna karşılık enflasyonun tahminleri aşması, Fed'in faizleri yüksek tutabileceği veya yeniden artırabileceği yönündeki endişeleri güçlendirebilir. Bu durumda dolar ve tahvil getirileri yükselirken altın üzerindeki baskı da artabilir.

Altında kritik eşik: 4.267 dolar

Altın fiyatlarında teknik göstergeler de yatırımcıların yakından izlediği seviyelere işaret ediyor. Son satış dalgasında fiyatın gerilemesi, yükseliş hareketinin önemli bir bölümünün geri verilmesine neden oldu.

Ons altın, 3.942 dolardan 4.697 dolara uzanan yükseliş hareketinin yüzde 78,6'lık Fibonacci geri çekilme seviyesi olarak hesaplanan yaklaşık 4.104 doların altına kısa süreliğine indi. Bu seviyenin ardından fiyatın yeniden toparlanması, teknik açıdan olumlu bir işaret olarak değerlendiriliyor.

Altının 4.200 doların üzerine çıkması da kısa vadeli görünümü iyileştirdi. Şimdi piyasaların takip ettiği bir sonraki önemli eşik, 100 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 4.267 dolar seviyesi.

Altının bu seviyeyi aşması, yükselişin yeni bir ivme kazanmasını sağlayabilir; ancak toparlanmanın kalıcı bir yükseliş trendine dönüşmesi henüz kesinleşmiş değil.

Önümüzdeki günlerde petrol fiyatlarının seyri, doların yönü, ABD tahvil getirilerindeki hareketler ve enflasyon verileri belirleyici olacak. Beklentilerin altında kalacak bir enflasyon verisi altındaki yükselişi desteklerken, daha yüksek bir sonuç son toparlanmayı yeniden baskı altına alabilir.