Norveç Varlık Fonu 30 Milyar Dolar Zarar Açıkladı: Teknoloji Hisse Uyarısı Geldi

Dünyanın en büyük varlık fonu olarak kabul edilen Norveç Varlık Fonu, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 278 milyar Norveç kronu (yaklaşık 29,7 milyar dolar) zarar ettiğini duyurdu. Toplam büyüklüğü 2,3 trilyon dolara ulaşan fonun bu dönemdeki yatırım getirisi eksi yüzde 0,5 olarak kayıtlara geçti.

Norveç'in petrol ve doğal gaz gelirlerini değerlendiren fondaki bu kayıpta, yükselen faiz oranlarının tahvil yatırımları üzerindeki olumsuz etkisi belirleyici rol oynadı. Sabit getirili menkul kıymetler, bu dönem itibarıyla fonun toplam varlıklarının yüzde 25,8'ini oluşturuyordu. Fonun getirisi, karşılaştırma ölçütü olarak kullanılan endeksin de 0,18 puan altında kaldı.

Teknoloji Devlerine Karşı Temkinli Yaklaşım

Fonun Üst Yönetici Yardımcısı Trond Grande, büyük teknoloji şirketlerine uzun süredir temkinli bir yaklaşım sergilediklerini açıkladı. Bazı dev teknoloji firmalarının hisselerine, endeksteki ağırlıklarından daha düşük oranlarda yatırım yaptıklarını belirten Grande, mevcut stratejilerinde şimdilik bir değişiklik planlamadıklarını ifade etti.

30 Haziran itibarıyla fonun toplam varlıklarının yüzde 23'ünü teknoloji sektörü yatırımları oluşturuyordu.

Yapay zeka sektöründeki dalgalanmalara dikkat çeken Grande, bu alandaki oynaklığın giderek arttığını vurguladı. Grande'nin değerlendirmelerine göre:

• Yapay zeka modellerini geliştiren şirketlerden veri merkezlerine kadar geniş bir yelpazede belirsizlik sürüyor.
• Enerji sağlayıcıları ve çip üreticileri gibi alt kalemlerde de oynaklık yükseliyor.
• Yapay zekanın yaygınlaşmasını yavaşlatacak bir teknolojik aksaklık veya sektöre yönelik olumsuz tepki hisse senedi piyasalarına zarar verebilir.

Bu riskleri sistemik olarak değerlendirmediğini belirten Grande, buna rağmen fonun mevcut yatırım dağılımından memnun olduklarını, stratejilerini ise sürekli gözden geçirdiklerini sözlerine ekledi.

Dünyadaki Şirketlerin Yüzde 1,5'ine Ortak

Norveç devletinin petrol ve doğal gaz gelirleriyle oluşturulan fon, dünya genelinde borsaya kote şirketlerin hisselerinin ortalama yüzde 1,5'ine sahip durumda. Yaklaşık 7 bin 100 şirkete yatırım yapan fonun portföyünde hisse senetlerinin yanı sıra tahviller, gayrimenkuller ve yenilenebilir enerji projeleri de yer alıyor.