Endonezya Borsası'ndan dev hamle: 300 şirket daha kara listeye alındı!

Endonezya Borsası, ortaklık yapısında yoğunlaşma tespit edilen 300 şirketi daha endekslerden çıkarılacaklar listesine ekledi. Bu kararla birlikte söz konusu listedeki şirket sayısı 83'ten 383'e yükseldi. Alınan kararın, MSCI'nın Endonezya'nın gelişmekte olan piyasa statüsünü iki kademe aşağı çekebileceği yönündeki uyarısının hemen ardından gelmesi dikkati çekti.

Endonezya Borsası (IDX) CEO'su Jeffrey Hendrik tarafından duyurulan yeni adımın arkasındaki temel gerekçe, şirketlerin hissedar yapısındaki şeffaflık sorunlarını ortadan kaldırmak ve piyasadaki likiditeyi güçlendirmek olarak açıklandı.

Borsa yönetimi, listeye yeni eklenen 300 şirketin Jakarta Bileşik Endeksi'nin toplam piyasa değerinin yaklaşık yüzde 6'sını temsil ettiğini bildirdi. Öte yandan, listeye dahil edilen şirketlerin isimleri henüz kamuoyuyla paylaşılmadı.

KRİTERLER DEĞİŞİYOR

Yeni düzenlemeyle birlikte, yüksek ortaklık yoğunluğu listesine dahil olmak için aranan bazı kriterler tamamen değiştiriliyor. Değişen kurallar ise şu şekilde:

• Daha önce aranan 5 trilyon rupi (277 milyon dolar) piyasa değeri koşulu tamamen kaldırılıyor.
• Bunun yerine, hisselerinin en az yüzde 92,5'i 10 veya daha az yatırımcının kontrolünde bulunan şirketler bu kapsamda değerlendirilecek.
• Hisse fiyatındaki değişimin işlem hacmine kıyasla büyüklüğünü gösteren fiyat etki oranı da temel ölçütler arasından çıkarılıyor.

Listeye dahil edilen şirketler aynı zamanda hem MSCI endekslerinden hem de Jakarta Bileşik Endeksi'nden çıkarılacak. Yeniden listeye girebilmeleri için mevcut hissedarların olağan piyasa işlemleri aracılığıyla hisselerini halka satması ve böylece ortaklık yoğunluğunu düşürmesi gerekecek.

ANALİSTLERDEN İLK DEĞERLENDİRMELER

Mirae Asset Sekuritas Indonesia analisti Wilbert Arifin, ortaklık yoğunluğunun hisse fiyatlarındaki dalgalanmalara göre değil, doğrudan mülkiyet yapısı dikkate alınarak belirlenmesini olumlu bir gelişme olarak değerlendirdi. Ancak Arifin, alınan kararın MSCI'nın endişelerini tek başına ortadan kaldırmak için yeterli olmayabileceğine işaret etti.

Arifin'e göre asıl önemli olan noktalar ise şunlar:

• Hisselerin halka arz edilmesi yoluyla listedeki şirket sayısının azaltılması.
• Koordineli işlemlere karşı denetim mekanizmalarının güçlendirilmesi.

Citigroup analistleri Ferry Wong ve beraberindeki ekip de son dönemde hayata geçirilen düzenlemeleri olumlu karşıladıklarını açıkladı. Analistler, Endonezya'nın piyasa statüsünün düşürülmesi riskini bertaraf etmek için ilave adımların atılmasının gerekebileceğine dikkat çekti.

ENDONEZYA BORSASI'NDA TARİHİ KAYIP

Endonezya Borsası'nın bu yeni düzenlemeleri, ülkedeki hisse senedi piyasasında uzun süredir devam eden yabancı yatırımcı çıkışlarının ardından gündeme geldi. Jakarta Bileşik Endeksi, yılbaşından bu yana yüzde 40'ın üzerinde değer kaybederek küresel hisse senedi piyasaları arasında en kötü performans gösteren endeks konumuna geriledi.