Altın yeniden yükselişe geçti: Ancak FED endişesi tehlikeyi devam ettiriyor

Küresel piyasalarda altın fiyatları haftanın son işlem gününe güçlü bir yükselişle başladı. Önceki işlem gününü yüzde 0,54 değer kazanarak 4 bin 133 dolardan tamamlayan ons altın, gün içinde 4 bin 185 dolar seviyesine kadar çıktı.

Ons altındaki haftalık yükseliş yüzde 0,9 seviyesine yaklaştı. Mevcut seyrin devam etmesi durumunda altın, önceki iki hafta boyunca süren düşüş serisini sonlandırmış olacak. Spot piyasada işlem gören gram altın da günü 6 bin 626 TL seviyesinden açılış yaptıktan sonra 6 bin 673 TL seviyesine kadar yükseldi.

Altın Fiyatlarını Yukarı Taşıyan Başlıca Gelişmeler

Değerli metaldeki yükselişte birden fazla etken bir arada rol oynadı. Başlıca gelişmeler şöyle sıralanıyor:

• ABD tahvil getirilerindeki gerileme: 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,35 seviyesinden yüzde 5,22'ye inerken, 30 yıllık tahvil getirisi de yüzde 5,70'ten yüzde 5,60'a düştü.
• Trump'ın İran görüşmeleriyle ilgili açıklamaları: ABD ile İran arasında "verimli görüşmeler" yürütüldüğünün açıklanması ve İran'a saldırmaktan kaçınacağı yönündeki mesaj, jeopolitik gerilimin azalabileceği beklentisini güçlendirdi.
• Petrol fiyatlarındaki gerileme: Üç haftanın en yüksek seviyesinden düşen petrol fiyatları, enerji maliyetleri kaynaklı enflasyon baskısının hafifleyebileceği beklentisini artırarak altına destek verdi.

Tahvil Faizlerindeki Düşüş Neden Önemli?

Tahvil faizlerindeki gerilemede, tahvillere yönelik talebin artması ve uzun vadeli tahvil ihalesinin olumlu karşılanması etkili oldu. Faiz getirisi bulunmayan altını elde tutmanın alternatif maliyeti, tahvil faizlerinin yükselmesiyle artıyor. Faizlerin gerilemesi ise altın üzerindeki bu baskıyı azaltıyor, reel faizlerdeki düşüş de değerli metalin fiyatını destekleyebiliyor.

FED'in Faiz Politikası Anahtar Rol Oynuyor

Bütün bu olumlu tabloya rağmen altının önünde ciddi bir risk duruyor: FED'in ilerleyen aylarda faiz artırabileceği beklentisi.

Piyasalarda FED'in bu ay faizleri sabit tutacağına ilişkin olasılık yaklaşık yüzde 82 olarak fiyatlanıyor. Aralık ayında faiz artırımı yapılması ihtimali ise yüzde 81 civarında bulunuyor. St. Louis FED Başkanı Alberto Musalem, enflasyonu yüzde 2'lik hedefe yaklaştırmak amacıyla önümüzdeki 6 ila 9 aylık dönemde faiz artışlarının gerekebileceğini belirtti.

Analistler, altının kısa vadeli yönü üzerinde ABD tahvil getirileri ile İran konusundaki gelişmelerin etkili olduğunu vurguluyor. Orta vadeli görünümde ise FED'in faiz politikasının belirleyici olacağına dikkat çekiliyor. Ayrıca jeopolitik risklerin azalması durumunda altına yönelik güvenli liman talebinin sınırlanabileceği de değerlendirilen bir başka husus.